В 2014–2015 гг. государственная «Роснано» выплатила своей управляющей компании (УК «Роснано») 25,49 млн руб. премий за убыточные проекты. Об этом сообщила Счетная палата, проверявшая, как компания распоряжалась деньгами в 2010–2015 гг. Общее вознаграждение УК за два года составило 8,09 млрд руб.
УК появилась в 2014 г. «Роснано» хотелось активнее сотрудничать с зарубежными инвесторами, а для тех самая понятная форма партнерства – инвестиционное товарищество, предполагающее разделение функций инвестирования и управления инвестициями, объяснял «Ведомостям» предправления «Роснано» (ныне предправления УК «Роснано») Анатолий Чубайс. Но договор о передаче полномочий УК был составлен так, что та могла получить комиссию за «успех», даже если инвестиция оказалась убыточной, приводятся в сообщении Счетной палаты слова ее аудитора Татьяны Мануйловой. Еще в 2010 г. правительство выпустило правила предоставления госгарантий по займам «Роснано», ограничивающие в том числе выплату вознаграждений, но на новую УК старые правила не распространяются.
Аудиторы Счетной палаты называют три убыточных проекта, за которые УК получила от «Роснано» вознаграждение. Первый – производитель портативных систем питания для потребительской электроники Liliputian, управление которым принесло УК 1,42 млн руб. Другой проект – немецкая ItN Nanovation AG, которая должна была создать в России производство нанокерамических покрытий для электроэнергетики и литейных производств; премия УК составила 1,75 млн руб. А самая крупная премия за успех – 20,95 млн руб. – выдана УК за проект «Поликремний». Вложила «Роснано» в него 12,4 млрд руб., а продала долю в январе 2015 г. за 177 млн руб.
К 30 сентября 2015 г. 21 инвестпроект «Роснано» был кризисным, пишет Счетная палата. Компания инвестировала в них 60,53 млрд руб., из которых 25,88 млрд руб. были обеспечены госгарантиями. А справедливая стоимость кризисных проектов составляла на 30 сентября 2015 г. почти вдвое меньше – 13,93 млрд руб.
Сама УК считает кризисными те проекты, где одновременно произошло три события – существенно снизилась справедливая стоимость по отношению к инвестициям, произошло сильное отклонение от графика, а партнеры систематически нарушали условия инвестирования, говорит зампред УК Андрей Трапезников. Большинство таких проектов было запущено в начальный период работы «Роснано», когда ее стратегия не предполагала конкуренции с частными инвесторами и компания, как правило, вкладывалась в проекты с нуля, объясняет он. Сыграло свою роль и отсутствие опытной команды, и кризис 2009 г.
Таких кризисных проектов набралось 21 и для управления ими «Роснано» создала специальный блок антикризисного управления, рассказывает Трапезников. Когда проект передавался в этот блок, он оценивался по МСФО и, если «Роснано» выходила из него по более высокой оценке, УК получала премию. В итоге «Роснано» вышла из четырех проектов, 12 стали развиваться более стабильно и сейчас блок антикризисного управления ликвидирован вместе с практикой выплаты премий за убытки, говорит Трапезников. Совет директоров «Роснано» решил, что премия за успех не будет выплачиваться до тех пор, пока стоимость портфеля по всем проектам не превысит инвестиции; сейчас она на уровне 97%.
После кризиса 1998 г. один из фондов, работавших в России, уговорил инвесторов пересмотреть ключевые показатели его эффективности – и получил премию за портфель, принесший инвесторам убыток, вспоминает директор одного из крупных фондов. Но вообще такая практика редка, признает он.